截止至 5 月19 日，Mysteel 废钢价格指数为 2440.6，较上星期增 1.98%。螺纹钢价格指数 3811.49，较上星期增3.20%，本周螺纹与废钢价差小幅扩展至1370.89元/吨。5月14日核算的71家独立电炉开工率为67.30%，周环比增4.02%，产能利用率为58.36%，周环比增2.14%；独立电炉修建钢材出产企业螺纹钢产值65.37万吨，环比上星期上升2.48万吨。
近期废钢价格继续上涨举高电炉本钱，成材涨幅不及废钢，导致大都电炉钢厂赢利紧缩至100元/吨以内，部分电炉自动检修减产。下流需求放缓叠加库存同比仍较高，螺纹钢价格继续上涨动力缺乏，一起废钢库存处于低位，不具备贬价条件，质料价格的高企与成材上涨动力的缺乏，会紧缩电炉赢利，减少电炉开工积极性，使得电炉开工达不到满产情况。笔者经过扼要的剖析电弧炉开工逻辑、赢利情况来得出两者的联动联系。
现在我国粗钢主要以高炉出产为主，电炉产值占粗钢总产值比重不到15%，转危为安电炉基本上以出产螺纹钢为主，所以关于钢材全种类而言，电弧炉在螺纹钢产能占比较高；因为电炉关停相关于高炉而言，本钱更低、更灵敏，所以天然的电弧炉高供应弹性性质决议了电炉会领先于高炉做出必定的反响，起到调理供应效果。
电炉的出产所带来的本钱、螺纹钢的赢利直接影响电炉的开工及停产。铁矿石和废钢价格决议着电炉和高炉的出产所带来的本钱，继而影响其开工水平。当废钢的价格高于铁水的边沿本钱时，电弧炉钢厂开工志愿削弱，转危为安受品牌影响力及政府鼓舞电炉开工等要素影响，电炉并不会彻底停产；当废钢价格低于铁水边沿本钱时，电炉会加大复产，一起转炉为下降出产所带来的本钱会打满废钢占比。废钢与铁水的强弱联系影响着废钢的运用份额及电弧炉的开工率情况。
依据Mysteel本钱赢利模型监测，19年二季度铁水本钱高于废钢价格导致长流程本钱高于电炉本钱。一般来说，铁水本钱是废钢价格的底线，长流程本钱低于短流程本钱。19年末废钢价格高企，部分电弧炉企业亏本，经过电弧炉开工率开端下降也得以证明。年后因为公共卫生事件影响，交通管制及下流企业复工推延致钢厂及贸易商库存出库不畅，大起伏累积，构成“天量”库存，电炉凭仗其先天的关停优势先行推延开工，废钢需求急剧骤减价格暴降，一度低于生铁的边沿本钱，导致电炉本钱低于高炉本钱。
依据Mysteel测算，电炉开工与赢利相联系数为0.62，当赢利亏本时，电炉敏捷反响，开工急降，当亏本100元/吨时，电炉基本上处于停产情况；相应的，一旦电炉螺纹钢有盈余，其开工敏捷，依据Mysteel历史数据核算，因为存在长时间停产情况，电炉开工峰值在80%左右就代表大部分电炉企业复产。现在因为我国部分地区疫情较重如华中地区，导致电炉没有满负荷开工，全国全体开工率处于63%邻近。依据历史数据推演，大约电炉赢利在250元左右，基本上可以到达80%开工水平。
依据下图可以精确的看出，电炉开工要先于废钢价格体现的，主要是因为电炉本钱依照废钢从前的收购价格核算的， 而模型中是依照当时废钢价格核算，所以存在必定高估或许轻视。
因为之前电炉有赢利存在，废钢价格止跌反弹导致独立电炉本钱出现继续上涨卑躬屈膝出现供应严重态势，尽管近期本钱材价格有所拉涨但涨幅有限，且原材料的价格上着的起伏大于成材提价起伏，因而电弧炉本钱继续添加，导致部分电炉处于盈亏平衡线，峰电时间段暂停出产。现在独立电炉现已无盈余空间。
电炉天然的高供应弹性决议其领先于高炉做出必定的反响，起到调理供应效果，铁废比高低调剂着电弧炉产值。赢利驱动电炉企业开工，铁水本钱是废钢价格的底线。当赢利亏本时，电弧炉反响敏捷，开工率下降较快，当亏本100元/吨时，电炉基本上处于停产情况；相应的，一旦电弧炉螺纹钢有盈余，其开工将敏捷上升。
近期废钢价格继续上涨举高电炉本钱，成材价格涨幅不及废钢，导致电炉钢厂赢利紧缩，部分自动检修减产。下流需求放缓叠加库存同比较高，螺纹钢价格继续上涨动力缺乏，一起废钢库存处于低位，不具备大幅调整条件，质料价格的高企与成材上涨动力的缺乏，会紧缩电弧炉赢利，减少电炉开工积极性。
